Tipi di mercato dei cambi

Il mercato dei cambi è una rete online globale in cui i trader e gli investitori acquistano e vendono valute. Non ha una sede fisica e funziona 24 ore al giorno per 5-1 / 2 giorni alla settimana.

I mercati dei cambi sono uno dei mercati finanziari più importanti del mondo. Il loro ruolo è della massima importanza nel sistema dei pagamenti internazionali. Per svolgere il loro ruolo in modo efficiente, è necessario che le loro operazioni / rapporti siano affidabili. Affidabile riguarda il rispetto degli obblighi contrattuali. Ad esempio, se due parti hanno stipulato un contratto a termine di una coppia di valute (significa che una sta acquistando e l'altra sta vendendo), entrambe dovrebbero essere disposte a onorare la loro parte del contratto a seconda dei casi.

Di seguito sono riportati i principali mercati dei cambi:

• Mercati spot

• Mercati a termine

• Mercati futuri

• Mercati delle opzioni

• Mercati degli swap

Gli Swap, i Future e le Opzioni sono chiamati derivati ​​perché derivano il loro valore dai tassi di cambio sottostanti.

Mercato spot

Queste sono le transazioni più veloci che coinvolgono valuta nel mercato dei cambi. Questo mercato fornisce il pagamento immediato agli acquirenti e ai venditori in base al tasso di cambio corrente. Il mercato spot rappresenta quasi un terzo di tutti gli scambi di valuta e le negoziazioni di solito richiedono uno o due giorni per regolare le transazioni. Ciò consente ai trader di aprirsi alla volatilità del mercato valutario, che può aumentare o diminuire il prezzo, tra l'accordo e lo scambio.

Vi è un aumento del volume delle transazioni a pronti nel mercato dei cambi. Queste transazioni riguardano principalmente l'acquisto e la vendita di banconote, l'incasso di assegni di viaggio e trasferimenti tramite sistemi bancari. L'ultima categoria rappresenta quasi il 90 per cento di tutte le transazioni a pronti vengono effettuate esclusivamente per le banche.

Secondo la stima della Banca dei regolamenti internazionali (BRI), il volume giornaliero di transazioni a pronti è circa il 50% di tutte le transazioni sui mercati dei cambi. Londra è il fulcro del mercato dei cambi. Genera il volume più alto ed è diverso con le valute scambiate.

Principali partecipanti al mercato spot Exchange

Vediamo ora di conoscere i principali partecipanti al mercato dei cambi spot.

Banche commerciali

Queste banche sono i principali attori del mercato. Le banche commerciali e di investimento sono i principali attori del mercato dei cambi; non solo commerciano per proprio conto ma anche per i loro clienti. Una parte importante del commercio proviene dal commercio di valute indulte dalla banca per guadagnare dai movimenti di cambio. La transazione interbancaria viene eseguita nel caso in cui il volume della transazione sia enorme. Per l'intermediazione di piccoli volumi di valuta estera, è possibile cercare un broker.

Banche centrali

Le banche centrali come RBI in India (RBI) intervengono nel mercato per ridurre le fluttuazioni valutarie della valuta del paese (come INR, in India) e per garantire un tasso di cambio compatibile con le esigenze dell'economia nazionale. Ad esempio, se la rupia mostra segni di deprezzamento, la RBI (banca centrale) può rilasciare (vendere) una certa quantità di valuta estera (come il dollaro). Questa maggiore offerta di valuta estera fermerà il deprezzamento della rupia. L'operazione inversa può essere eseguita per impedire alla rupia di apprezzarsi troppo.

Commercianti, mediatori, arbitraggisti e speculatori

I commercianti sono coinvolti nell'acquisto basso e nella vendita alta. Le operazioni di questi dealer sono focalizzate sul commercio all'ingrosso e la maggior parte delle loro transazioni sono di natura interbancaria. A volte, gli intermediari possono avere a che fare con società e banche centrali. Hanno bassi costi di transazione e diffusione molto sottile. Le transazioni all'ingrosso rappresentano il 90% del valore complessivo delle operazioni di cambio.

Mercato a termine

Nel contratto a termine, due parti (due società, singole o agenzie governative nodali) accettano di fare uno scambio in una data futura, a un prezzo e una quantità dichiarati. Non è richiesto alcun deposito cauzionale poiché nessun denaro passa di mano quando viene firmato l'accordo.

Perché è utile il contratto a termine?

La contrattazione a termine è molto preziosa per la copertura e la speculazione. Lo scenario classico di applicazione della copertura tramite contratto forward è quello di un coltivatore di grano a termine; vendere il suo raccolto a un prezzo fisso noto per eliminare il rischio di prezzo. Allo stesso modo, una fabbrica di pane desidera acquistare il pane a termine per assistere la pianificazione della produzione senza il rischio di fluttuazioni dei prezzi. Ci sono speculatori, che in base alle loro conoscenze o informazioni prevedono un aumento del prezzo. Quindi vanno long (buy) sul mercato a termine invece che sul mercato cash. Ora questo speculatore andrebbe lungo sul mercato a termine, aspetterebbe che il prezzo aumenti e poi lo venderebbe a prezzi più alti; quindi, realizzando un profitto.

Svantaggi dei mercati a termine

I mercati a termine presentano alcuni svantaggi. Gli svantaggi sono descritti di seguito in breve:

• Mancanza di centralizzazione del trading

• Illiquido (perché sono coinvolte solo due parti)

• Rischio di controparte (il rischio di insolvenza è sempre presente)

Nei primi due numeri, il problema di base è che c'è molta flessibilità e generalità. Il mercato a termine è come due persone che trattano un contratto immobiliare (due parti coinvolte - l'acquirente e il venditore) l'una contro l'altra. Ora i termini contrattuali dell'accordo sono secondo la convenienza delle due persone coinvolte nell'affare, ma i contratti potrebbero non essere negoziabili se sono coinvolti più partecipanti. Il rischio di controparte è sempre coinvolto nel mercato a termine; quando una delle due parti della transazione sceglie di dichiarare fallimento, l'altra soffre.

Un altro problema comune nel mercato a termine è: maggiore è il periodo di tempo durante il quale il contratto a termine è aperto, maggiori sono i potenziali movimenti di prezzo e quindi maggiore è il rischio di controparte coinvolto.

Anche in caso di scambio sui mercati a termine, il commercio ha contratti standardizzati, quindi evita il problema dell'illiquidità ma il rischio di controparte rimane sempre.

Mercati futuri

I mercati futuri aiutano con soluzioni a una serie di problemi riscontrati nei mercati a termine. I mercati futuri funzionano su linee simili ai mercati a termine in termini di filosofia di base. Tuttavia, i contratti sono standardizzati e il trading è centralizzato (su una borsa valori come NSE, BSE, KOSPI). Non vi è alcun rischio di controparte poiché le borse hanno una società di compensazione, che diventa la controparte di entrambe le parti di ciascuna transazione e garantisce il commercio. Il mercato futuro è altamente liquido rispetto ai mercati a termine poiché persone illimitate possono entrare nello stesso scambio (come, acquistare FEB NIFTY Future).

Mercato delle opzioni

Prima di conoscere il mercato delle opzioni, dobbiamo capire cos'è un'opzione.

Cos'è un'opzione?

Un'opzione è un contratto che conferisce all'acquirente delle opzioni il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere il sottostante a una data (e ora) fisse future ea un prezzo fisso. A call option dà il diritto di acquistare e a put optiondà il diritto di vendere. Poiché le valute vengono scambiate in coppia, una valuta viene acquistata e un'altra venduta.

Ad esempio, un'opzione per acquistare dollari statunitensi ($) per rupie indiane (INR, valuta di base) è una chiamata in USD e una put INR. Il simbolo per questo sarà USDINR o USD / INR. Al contrario, un'opzione per vendere USD per INR è una put in USD e una call INR. Il simbolo per questo scambio sarà come INRUSD o INR / USD.

Opzioni di valuta

Le opzioni su valute fanno parte dei derivati ​​su valute, emersi come una nuova asset class importante e interessante per gli investitori. L'opzione su valuta offre l'opportunità di richiedere il tasso di cambio e di soddisfare sia gli obiettivi di investimento che di copertura.

Fattori che influenzano i prezzi delle opzioni valutarie

La tabella seguente mostra i fattori che influenzano i prezzi delle opzioni valutarie: