Gestione del portafoglio globale

Global Portfolio Management, conosciuto anche come International Portfolio Management o Foreign Portfolio Management,si riferisce al raggruppamento di attività di investimento da mercati internazionali o esteri piuttosto che da quelli nazionali. Il raggruppamento di attività in GPM si concentra principalmente sui titoli. Gli esempi più comuni di gestione del portafoglio globale sono:

  • Acquisto di azioni di una società estera
  • Acquisto di obbligazioni emesse da un governo straniero
  • Acquisizione di beni in una società estera

Fattori che influenzano gli investimenti di portafoglio globale

Il Global Portfolio Management (GPM) richiede una profonda comprensione del mercato in cui devono essere effettuati gli investimenti. I principali fattori finanziari del paese straniero sono i fattori che influenzano GPM. Di seguito sono riportati i fattori più importanti che influenzano le decisioni GPM.

Aliquote fiscali

Le aliquote fiscali sui dividendi e sugli interessi guadagnati sono uno dei principali influenti del GPM. Gli investitori di solito scelgono di investire in un paese in cui le tasse applicate sugli interessi guadagnati o sui dividendi acquisiti sono basse. Gli investitori normalmente calcolano i potenziali guadagni al netto delle imposte che si garantiranno da un investimento effettuato in titoli esteri.

Tassi di interesse

Gli alti tassi di interesse sono sempre una grande attrazione per gli investitori. Il denaro di solito scorre verso paesi che hanno tassi di interesse elevati. Tuttavia, anche le valute locali non devono indebolirsi a lungo termine.

Tassi di cambio

Quando gli investitori investono in titoli in un paese internazionale, il loro rendimento è principalmente influenzato da:

  • L'apparente variazione del valore del titolo.
  • Le fluttuazioni del valore della valuta in cui viene gestita la sicurezza.

Gli investitori di solito spostano i loro investimenti quando il valore della valuta in una nazione in cui investono si indebolisce più del previsto.

Modalità di gestione del portafoglio globale

I titoli esteri o le ricevute di deposito possono essere acquistati direttamente dalla borsa valori di un determinato paese. Due concetti sono importanti qui che possono essere classificati comePortfolio Equity e Portfolio Bonds. Queste dovrebbero essere le migliori modalità di GPM. Di seguito viene fornita una breve spiegazione.

Patrimonio del portafoglio

Il portafoglio azionario include gli afflussi netti da titoli azionari diversi da quelli registrati come investimenti diretti e inclusi azioni, titoli, ricevute di deposito (americane o globali) e acquisti diretti di azioni nei mercati azionari locali da parte di investitori stranieri.

Obbligazioni di portafoglio

Le obbligazioni sono normalmente investimenti a medio-lungo termine. L'investimento in Portfolio Bond potrebbe essere appropriato per te se:

  • Hai fondi aggiuntivi da investire.
  • Cerchi reddito, potenziale di crescita o una combinazione dei due.
  • Non ti dispiace bloccare il tuo investimento per cinque anni, idealmente più a lungo.
  • Sei pronto a rischiare con i tuoi soldi.
  • Sei un contribuente della categoria di aliquota base, superiore o aggiuntiva.

Fondi comuni globali

I fondi comuni di investimento globali possono essere una modalità preferita se l'investitore desidera acquistare le azioni di un fondo comune di investimento diversificato a livello internazionale. In effetti, è utile se ci sono fondi comuni di investimento aperti disponibili per gli investimenti.

Fondi nazionali chiusi

I fondi chiusi investono in titoli internazionali a fronte del portafoglio. Ciò è utile perché i tassi di interesse possono essere più alti, rendendo più redditizio guadagnare denaro in quel particolare paese. È un modo indiretto di investire in un'economia globale. Tuttavia, in tali investimenti, l'investitore non ha ampi margini per cogliere i benefici della diversificazione, perché i rischi sistematici non sono riducibili in tale misura.

Svantaggi della gestione del portafoglio globale

Anche il Global Portfolio Management ha la sua parte di svantaggi. I più importanti sono elencati di seguito.

  • Unfavorable Exchange Rate Movement- Gli investitori non sono in grado di ignorare la probabilità di variazioni del tasso di cambio in un paese straniero. Questo è al di fuori del controllo degli investitori. Questi cambiamenti influenzano notevolmente il valore totale del portafoglio estero e i guadagni dell'investimento. L'indebolimento della valuta riduce anche il valore dei titoli.

  • Frictions in International Financial Market- Ci possono essere vari tipi di attriti di mercato in un'economia straniera. Questi attriti possono derivare dal controllo governativo, dalla modifica delle leggi fiscali e dai costi di transazione espliciti o impliciti. Il fatto è che i governi cercano attivamente di amministrare i flussi finanziari internazionali. Per fare ciò, utilizzano diverse forme di meccanismi di controllo come le tasse sui flussi internazionali di IDE e le restrizioni applicate al deflusso di fondi.

  • Manipulation of Security Prices- Il governo e potenti broker possono influenzare i prezzi dei titoli. I governi possono influenzare pesantemente i prezzi modificando le loro politiche monetarie e fiscali. Inoltre, le istituzioni del settore pubblico e le banche inghiottono una grossa quota di titoli negoziati in borsa.

  • Unequal Access to Information- Le ampie differenze interculturali possono essere un ostacolo al GPM. È difficile diffondere e acquisire in anticipo le informazioni da parte degli investitori internazionali. Se le informazioni sono difficili da ottenere, è difficile agire in modo razionale e prudente.