Investimenti diretti esteri

Gli investimenti diretti esteri (IDE) sono un fattore importante per l'acquisizione di investimenti e per far crescere il mercato locale con finanze estere quando gli investimenti locali non sono disponibili. Esistono vari formati di IDE e le aziende dovrebbero fare una buona ricerca prima di investire effettivamente in un paese straniero.

È stato dimostrato che gli IDE possono essere una situazione vantaggiosa per entrambe le parti coinvolte. L'investitore può ottenere un accesso più economico a prodotti / servizi e il paese ospitante può ottenere investimenti preziosi irraggiungibili a livello locale.

Ci sono vari veicoli attraverso i quali gli IDE possono essere acquisiti e ci sono alcune importanti domande a cui le aziende devono rispondere prima di implementare effettivamente una strategia di IDE.

IDE - Definizione

FDI, nella sua definizione classica, è definita come una società di una nazione che investe fisicamente nella costruzione di una struttura (fabbrica) in un altro paese. L'investimento diretto effettuato per creare edifici, macchinari e attrezzature non è sincronizzato con un investimento di portafoglio, un investimento indiretto.

Negli ultimi anni, a causa della rapida crescita e del cambiamento nei modelli di investimento globali, la definizione è stata ampliata per includere tutte le attività di acquisizione al di fuori del paese di origine dell'impresa di investimento.

Gli IDE, quindi, possono assumere molte forme, come l'acquisizione diretta di un'azienda straniera, la costruzione di una struttura o l'investimento in una joint venture o la creazione di un'alleanza strategica con una delle aziende locali con un input di tecnologia, la concessione di licenze di proprietà intellettuale.

IDE e suoi tipi

Strategicamente, gli IDE sono disponibili in tre tipi:

  • Horizontal- In caso di IDE orizzontali, l'azienda svolge le stesse attività all'estero come a casa propria. Ad esempio, Toyota assembla autoveicoli in Giappone e nel Regno Unito.

  • Vertical- Negli incarichi verticali, vengono svolte diverse tipologie di attività all'estero. In caso diforward vertical FDI,l'FDI avvicina l'azienda a un mercato (ad esempio, Toyota che acquista una distribuzione di auto in America). In caso dibackward Vertical FDI, l'integrazione internazionale risale alle materie prime (ad esempio, Toyota ottiene la maggioranza del capitale di un produttore di pneumatici o di una piantagione di gomma).

  • Conglomerate- In questo tipo di investimento, l'investimento viene effettuato per acquisire un'attività estera non correlata. È la forma più sorprendente di IDE, poiché richiede il superamento simultaneo di due barriere: una per entrare in un paese straniero e due per lavorare in una nuova industria.

Gli IDE possono assumere la forma di greenfield entry o takeover.

  • Greenfield la voce si riferisce alle attività o all'assemblaggio di tutti gli elementi da zero come faceva Honda nel Regno Unito.

  • Foreign takeoversignifica acquisire una società straniera esistente, come l'acquisizione di Jaguar Land Rover da parte di Tata. Viene spesso chiamata acquisizione esteramergers and acquisitions (M&A) ma a livello internazionale, le fusioni sono assolutamente piccole, il che rappresenta meno dell'1% di tutte le acquisizioni estere.

Questa scelta di ingresso in un mercato e le sue modalità interagiscono con la strategia di proprietà. La scelta di società interamente controllate rispetto a joint venture offre una matrice 2x2 di scelte - le cui opzioni sono:

  • Greenfield imprese interamente controllate,
  • Greenfield joint venture,
  • Acquisizioni interamente di proprietà, e
  • Acquisizioni estere congiunte.

Queste scelte offrono agli investitori stranieri opzioni per soddisfare i propri interessi, capacità e condizioni estere.

Perché gli IDE sono importanti?

Gli IDE sono un'importante fonte di finanziamento derivato dall'esterno che offre ai paesi con quantità limitate di capitale di ottenere finanziamenti oltre i confini nazionali dai paesi più ricchi. Ad esempio, le esportazioni e gli IDE sono i due ingredienti chiave della rapida crescita economica della Cina.

Secondo la Banca mondiale, gli IDE sono uno degli elementi critici nello sviluppo del settore privato nelle economie a basso reddito e, quindi, nella riduzione della povertà.

Veicoli di FDI

  • Reciprocal distribution agreements- Questo tipo di alleanza strategica si trova più nei verticali basati sul commercio, ma in senso pratico rappresenta un tipo di investimento diretto. Fondamentalmente, due società, di solito all'interno dello stesso settore o di industrie affiliate, ma di nazioni diverse, accettano di diventare distributori nazionali per i prodotti l'una dell'altra.

  • Joint venture and other hybrid strategic alliances- La joint venture tradizionale è bilaterale, coinvolge due parti che fanno parte dello stesso settore, collaborando per ottenere un vantaggio strategico. Le joint venture e le alleanze strategiche offrono accesso a tecnologia proprietaria, ottenendo l'accesso al capitale intellettuale come risorse umane e l'accesso a canali di distribuzione chiusi in località selezionate.

  • Portfolio investment- Per la maggior parte del XX secolo, gli investimenti di portafoglio di una società non sono stati considerati un investimento diretto. Tuttavia, due o tre società con investimenti "soft" in una società potrebbero cercare di trovare alcuni interessi reciproci e utilizzare la propria partecipazione per il controllo di gestione. Questa è un'altra forma di alleanza strategica, a volte chiamatashadow alliances.

FDI - Requisiti di base

Come requisito minimo, un'azienda dovrà tenersi al passo con le tendenze globali nel proprio settore. Da un punto di vista competitivo, è importante essere consapevoli se i concorrenti stanno entrando in un mercato estero e come lo fanno.

È anche importante vedere come la globalizzazione sta attualmente influenzando i clienti domestici. Spesso diventa imperativo espandersi per i clienti chiave all'estero per una relazione commerciale attiva.

Il nuovo accesso al mercato è anche un altro motivo importante per investire in un paese straniero. Ad un certo punto, l'esportazione di prodotti o servizi diventa obsoleta e la produzione o l'ubicazione estera diventa più conveniente. Qualsiasi decisione sull'investimento è quindi una combinazione di una serie di fattori chiave, tra cui:

  • valutazione delle risorse interne,
  • competitiveness,
  • analisi di mercato e
  • aspettative del mercato.

Un'azienda dovrebbe cercare le risposte alle seguenti sette domande prima di investire all'estero:

  • Dal punto di vista delle risorse interne, l'azienda dispone del supporto del senior management e della gestione interna e delle capacità di sistema per supportare i tempi di setup e una gestione continuativa di una filiale estera?

  • L'azienda ha svolto sufficienti ricerche di mercato nei settori, inclusi l'industria, i prodotti e le normative locali che regolano gli investimenti esteri?

  • Esiste un giudizio realistico al posto del livello di utilizzo delle risorse offerto dall'investimento?

  • Le informazioni sull'industria locale e le normative sugli investimenti esteri, sugli incentivi, sulla partecipazione agli utili, sui finanziamenti, sulla distribuzione, ecc. Sono state completamente analizzate per determinare il veicolo più adatto per gli IDE?

  • È stato fatto un piano adeguato tenendo conto delle ragionevoli aspettative di espansione nel mercato estero tramite il veicolo locale?

  • Se applicabile, tutte le agenzie governative competenti sono state contattate e concordate?

  • Il rischio politico e il rischio di cambio sono stati valutati e considerati nel piano aziendale?