Mercati obbligazionari internazionali

A differenza dei mercati azionari e monetari, non esiste un mercato obbligazionario specifico per il commercio di obbligazioni. Tuttavia, ci sono partecipanti nazionali e stranieri che vendono e acquistano obbligazioni in vari mercati obbligazionari.

Un mercato obbligazionario è molto più grande dei mercati azionari e anche gli investimenti sono enormi. Tuttavia, le obbligazioni pagano alla scadenza e vengono negoziate per un breve periodo prima della scadenza nei mercati.

Le obbligazioni hanno anche rischi, rendimenti, indici e fattori di volatilità come i mercati azionari e monetari. Il mercato obbligazionario internazionale è composto da tre tipi separati di mercati obbligazionari:Domestic Bonds, Foreign Bonds, e Eurobonds.

Obbligazioni domestiche

Il commercio di obbligazioni domestiche fa parte del mercato obbligazionario internazionale. Le obbligazioni domestiche vengono negoziate su base locale e i mutuatari nazionali emettono le obbligazioni locali. Le obbligazioni domestiche vengono acquistate e vendute in valuta locale.

Obbligazioni estere

Nel mercato obbligazionario estero, le obbligazioni sono emesse da mutuatari esteri. Le obbligazioni estere normalmente utilizzano la valuta locale. Le autorità del mercato locale interessate controllano l'emissione e la vendita di obbligazioni estere.

Le obbligazioni estere sono negoziate sui mercati obbligazionari esteri. Alcune caratteristiche speciali dei mercati obbligazionari esteri sono:

  • Gli emittenti di obbligazioni sono generalmente governi e servizi di pubblica utilità del settore privato.
  • È una pratica standard sottoscrivere e organizzare la sottoscrizione dei rischi.
  • Le emissioni sono generalmente garantite dagli investitori retail e istituzionali.

In passato, le banche private continentali e le vecchie case mercantili a Londra collegavano gli investitori con gli emittenti.

Eurobond

Gli eurobond non sono venduti in alcun mercato obbligazionario nazionale specifico. Un gruppo di banche multinazionali emette Eurobond. Un Eurobond di qualsiasi valuta viene venduto al di fuori della nazione che ha la valuta. Un Eurobond in dollari USA non verrebbe venduto negli Stati Uniti.

Il Euromarketè il luogo di negoziazione di Eurobonds, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Papers ed Euroequity. È comunemente un mercato offshore.

Partecipanti al mercato obbligazionario internazionale

I partecipanti al mercato obbligazionario sono acquirenti (emittente del debito) o venditori (istituzione) di fondi e spesso entrambi. I partecipanti includono:

  • Investitori instituzionali
  • Governments
  • Traders
  • Individuals

Poiché esiste una specificità delle singole emissioni obbligazionarie e una condizione di mancanza di liquidità nel caso di molte emissioni minori, una parte significativamente più grande di obbligazioni in essere è spesso detenuta da istituzioni, come fondi pensione, banche e fondi comuni di investimento. Negli Stati Uniti, i privati ​​possiedono circa il 10% del mercato.

Dimensioni del mercato obbligazionario internazionale

Gli importi in essere sul mercato obbligazionario globale a marzo 2012 erano di circa $ 100 trilioni. Ciò significa che nel marzo 2012 il mercato obbligazionario era molto più grande del mercato azionario globale che rappresentava una capitalizzazione di mercato di circa $ 53 trilioni.

Il valore eccezionale delle obbligazioni internazionali nel 2011 era di circa $ 30 trilioni. C'è stata un'emissione totale di $ 1.2 trilioni durante l'anno, che è diminuita di circa un quinto del totale del 2010. Nel 2012, il primo semestre ha visto un buon inizio con emissioni di oltre $ 800 miliardi.

Volatilità del mercato obbligazionario internazionale

Per gli operatori di mercato che possiedono obbligazioni, raccolgono cedole e le mantengono fino a scadenza, market volatilitynon è una questione su cui riflettere. Il capitale e i tassi di interesse sono predeterminati per loro.

Tuttavia, i partecipanti che negoziano obbligazioni prima della scadenza affrontano molti rischi, incluso il più importante: le variazioni dei tassi di interesse. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore dell'obbligazione diminuisce. Pertanto, le variazioni dei prezzi delle obbligazioni sono inversamente proporzionali alle variazioni dei tassi di interesse.

Gli indicatori economici e l'abbinamento con i dati effettivi di solito contribuiscono alla volatilità del mercato. Dopo il rilascio dei dati "in linea" si osserva solo un piccolo movimento di prezzo. Quando il rilascio economico non corrisponde alla visione del consenso, si osserva un rapido movimento dei prezzi nel mercato. L'incertezza è responsabile di una maggiore volatilità.

Investimenti obbligazionari

Le obbligazioni hanno (generalmente) incrementi di $ 1.000. Il prezzo delle obbligazioni è una percentuale del valore nominale. Molte obbligazioni hanno dei minimi imposti su di loro.

Le obbligazioni pagano interessi a determinati intervalli. Le obbligazioni con cedole fisse di solito dividono la cedola in base al programma di pagamento. Le obbligazioni con cedole a tasso variabile hanno schemi di calcolo prestabiliti. La tariffa viene calcolata appena prima del pagamento successivo. Le obbligazioni zero coupon vengono emesse con un forte sconto, ma non pagano interessi.

Gli interessi obbligazionari sono tassati, ma a differenza del reddito da dividendi che riceve aliquote fiscali favorevoli, sono tassati come normali. Molti titoli di Stato sono, tuttavia, esenti da tassazione.

I singoli investitori possono partecipare tramite fondi obbligazionari, fondi chiusi e fondi comuni di investimento in quote offerti da società di investimento.

Indici obbligazionari

Esistono numerosi indici obbligazionari. I benchmark americani comuni includono Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG e Merrill Lynch Domestic Master.