Finanziamento a lungo e breve termine

Il finanziamento è una parte molto importante di ogni azienda. Le aziende spesso hanno bisogno di finanziamenti per pagare i loro beni, attrezzature e altri articoli importanti. Il finanziamento può essere a lungo oa breve termine. Come è ovvio, il finanziamento a lungo termine è più costoso rispetto al finanziamento a breve termine.

Esistono diversi veicoli attraverso i quali vengono messi a disposizione finanziamenti a lungo ea breve termine. Questo capitolo tratta i principali veicoli di entrambi i tipi di finanziamento.

Le fonti comuni di finanziamento sono il capitale generato dall'impresa stessa e, talvolta, è il capitale di finanziatori esterni, che di solito si ottiene dopo l'emissione di nuovi titoli di debito e capitale.

La direzione di un'impresa è responsabile dell'abbinamento del mix di finanziamento a lungo o breve termine. Questo mix è applicabile alle attività che devono essere finanziate il più strettamente possibile, per quanto riguarda tempistiche e flussi di cassa.

Finanziamento a lungo termine

Di solito sono necessari finanziamenti a lungo termine per l'acquisizione di nuove attrezzature, ricerca e sviluppo, miglioramento del flusso di cassa e espansione dell'azienda. Alcuni dei principali metodi per il finanziamento a lungo termine sono discussi di seguito.

Finanziamento azionario

Il finanziamento azionario include azioni privilegiate e azioni ordinarie. Questo metodo è meno rischioso rispetto agli impegni di cash flow. Tuttavia, il finanziamento azionario spesso si traduce nello scioglimento della partecipazione azionaria e riduce anche gli utili.

Il costo associato al patrimonio netto è generalmente superiore al costo associato al debito, che è di nuovo una spesa deducibile. Pertanto, il finanziamento azionario può anche comportare un aumento dell'hurdle rate che può annullare qualsiasi riduzione del rischio di flusso di cassa.

Obbligazione aziendale

Un'obbligazione societaria è un tipo speciale di obbligazione emessa da qualsiasi società per raccogliere denaro in modo efficace allo scopo di espandere la propria attività. Questa sterna viene solitamente utilizzata per strumenti di debito a lungo termine che generalmente hanno una data di scadenza minima dopo un anno dalla data di emissione.

Alcune obbligazioni societarie possono avere un'opzione call associata che consente all'emittente di rimborsarla prima che raggiunga la scadenza. Tutti gli altri tipi di obbligazioni conosciuti comeconvertible bonds che offrono agli investitori la possibilità di convertire l'obbligazione in azioni.

Note di capitale

Le note di capitale sono un tipo di titolo convertibile esercitabile in azioni. Sono un tipo di veicolo azionario. Le note di capitale assomigliano a warrant, tranne per il fatto che di solito non hanno la data di scadenza o un prezzo di esercizio. Per questo motivo l'intero corrispettivo che la società si propone di ricevere, per la futura emissione delle azioni, viene generalmente corrisposto al momento dell'emissione delle note di capitale.

Molte volte, le note di capitale vengono emesse con una ristrutturazione dello scambio del debito in azioni. Invece di offrire le azioni (che sostituiscono il debito) nel presente, la società fornisce ai suoi creditori titoli convertibili - le note di capitale - e quindi la diluizione avviene successivamente.

Finanziamento a breve termine

Il finanziamento a breve termine con una durata massima di un anno viene utilizzato per aiutare le aziende ad aumentare gli ordini di inventario, i libri paga e le forniture giornaliere. Il finanziamento a breve termine può essere effettuato utilizzando i seguenti strumenti finanziari:

Carta commerciale

Commercial Paper è una cambiale non garantita con una scadenza prestabilita da 1 a 364 giorni nel mercato monetario globale. In origine, è emesso da grandi società per raccogliere fondi per soddisfare gli obblighi di debito a breve termine.

È sostenuto dalla banca che lo emette o dalla società che promette di pagare il valore nominale alla scadenza. Le aziende con un rating di credito eccellente possono vendere i loro documenti commerciali a un buon prezzo.

Asset-backed commercial paper(ABCP) è garantito da altre attività finanziarie. ABCP è uno strumento a brevissimo termine con scadenza a 1 e 180 giorni dall'emissione. ACBCP è generalmente emesso da una banca o da un altro istituto finanziario.

Cambiale

È uno strumento negoziabile in cui il produttore o l'emittente promette per iscritto di rimborsare una somma di denaro predeterminata al beneficiario a una data di scadenza fissa o su richiesta del beneficiario, a condizioni specifiche.

Prestito basato su attività

È un tipo di prestito, spesso a breve termine, garantito dal patrimonio di un'azienda. Immobili, crediti commerciali (A / R), inventario e attrezzature sono i beni più comuni utilizzati per sostenere il prestito. Il prestito concesso è garantito da una singola categoria di attività o da una combinazione di attività.

Accordi di riacquisto

I contratti di riacquisto sono prestiti a brevissimo termine. Di solito hanno una scadenza inferiore a due settimane e molto spesso hanno una scadenza di un solo giorno! I contratti di riacquisto vengono stipulati vendendo titoli con un accordo di riacquisto a un costo fisso a una determinata data.

Lettera di credito

Un istituto finanziario o una parte simile rilascia questo documento a un venditore di beni o servizi. Il venditore prevede che l'emittente pagherà definitivamente il venditore per beni o servizi forniti a un acquirente di terze parti.

L'emittente chiede quindi il rimborso da parte dell'acquirente o dalla banca dell'acquirente. Il documento è infatti una garanzia offerta al venditore che verrà pagato puntualmente dall'emittente della lettera di credito, anche in caso di mancato pagamento da parte dell'acquirente.