Gestione del capitale circolante
La gestione del capitale circolante è associata alla ricezione e al pagamento di contanti. Come è ovvio, le aziende tendono a massimizzare i vantaggi del guadagno pagando il più tardi possibile e venendo pagate il prima possibile.
Questo capitolo fornisce vari modi per massimizzare i vantaggi della gestione del capitale circolante e offre esempi pratici per comprendere i concetti.
Perché le aziende detengono contanti
L'economista John Maynard Keynes ha suggerito tre ragioni principali per cui le aziende detengono liquidità. Le tre ragioni sono a scopo di speculazione, precauzione e transazioni. Tutte queste tre ragioni derivano dalla necessità delle aziende di possedere liquidità.
Speculazione
Secondo Keynes, la speculazione per detenere liquidità è vista come la capacità di un'impresa di trarre vantaggio da opportunità speciali. Queste opportunità, se agite rapidamente, tendono a favorire l'impresa. Un esempio di speculazione è l'acquisto di inventario extra a un prezzo scontato. Questo tasso di solito è di gran lunga superiore ai costi di mantenimento dell'inventario.
Precauzione
Una precauzione funge da protezionismo o fondo di emergenza per un'azienda. Quando i flussi di cassa in entrata non sono ricevuti secondo le aspettative, il contante detenuto a titolo precauzionale può essere utilizzato per soddisfare le obbligazioni a breve termine per le quali è stato richiesto un flusso di cassa in entrata.
Transazione
Le aziende creano prodotti o forniscono servizi. L'offerta di servizi e la creazione di prodotti determina la necessità di flussi di cassa in entrata e in uscita. Le imprese possono detenere liquidità sufficiente per soddisfare le esigenze di flusso di cassa in entrata e in uscita che si verificano di volta in volta.
Galleggiante
Il flottante è la differenza esistente tra il saldo contabile dato e il saldo bancario effettivo di un conto. Ad esempio, apri un conto bancario, diciamo, con $ 500. Non ricevi alcun interesse sui $ 500 e non paghi nemmeno una commissione per avere l'account.
Ora, pensa a cosa fai quando ricevi una bolletta o una bolletta dell'acqua. Ricevi la bolletta dell'acqua e dici che è per $ 100. Puoi scrivere un assegno di $ 100 e poi inviarlo per posta alla compagnia idrica specifica. Quando scrivi l'assegno da $ 100, archivi anche la transazione o il pagamento nel registro bancario. Il valore che riflette il tuo registro bancario è il valore contabile del conto. L'assegno potrebbe essere "per posta" per alcuni giorni. Quindi, dopo che la compagnia idrica riceve, potrebbero essere necessari diversi giorni prima che venga incassata.
Ora, tra il momento in cui avvii o scrivi l'assegno e il momento in cui la banca incassa l'assegno, ci sarà ovviamente una differenza nel saldo contabile e nel saldo che la tua banca elenca per il tuo conto corrente. Questa differenza è nota comefloat.
È importante notare che il float può essere gestito. Se hai già le informazioni che la banca non verrà a conoscenza del tuo assegno per cinque giorni, potresti anche investire i $ 100 in un conto di risparmio presso la banca per i cinque giorni. Quindi al "just in time" puoi sostituire i $ 100 nel tuo conto corrente per coprire l'assegno di $ 100.
| Tempo | Saldo del libro | Saldo bancario |
|---|---|---|
| Tempo 0 (effettua un deposito) | $ 500 | $ 500 |
| Tempo 1 (scrivi assegno di $ 100) | $ 400 | $ 500 |
| Tempo 2 (la banca riceve l'assegno) | $ 400 | $ 400 |
Il flottante viene calcolato sottraendo il saldo contabile dal saldo bancario.
Float at Time 0: $ 500 - $ 500 = $ 0
Float at Time 1: $ 500 - $ 400 = $ 100
Float at Time 2: $ 400 - $ 400 = $ 0
Modi per gestire i contanti
Le aziende devono gestire il contante in quasi tutte le aree di operazioni che hanno a che fare con il contante. L'obiettivo dell'azienda è quello di ottenere denaro il prima possibile e, allo stesso tempo, continuare ad aspettare per pagare il denaro il più a lungo possibile. Alcuni degli esempi di come le aziende lo fanno sono discussi di seguito.
Politica per i contanti detenuti
Un'azienda che detiene il denaro cerca di massimizzare i suoi benefici e desidera pagare il denaro fino all'ultimo momento possibile. Qui viene fornito un esempio.
Nell'ultimo esempio di conto bancario, ad esempio, investi $ 500 in investimenti liquidi piuttosto che investire tale importo in un conto corrente che non paga interessi. Supponi che la banca ti consenta di mantenere un saldo di $ 0 nel tuo conto corrente.
Ora puoi scrivere un assegno da $ 100 alla Water Company e poi trasferire i fondi in modo "just in time" (JIT). Impiegando questo sistema JIT, otterrai interessi sull'intero $ 500 fino a quando non avrai bisogno di $ 100 per pagare la compagnia idrica.
Le aziende spesso hanno tali politiche per massimizzare il denaro inattivo.
I saldi
L'obiettivo qui è abbreviare il più possibile il tempo per ricevere il denaro. Le aziende che vendono a credito tendono a diminuire il tempo che i clienti aspettano per pagare l'azienda offrendo sconti.
Ad esempio, le vendite a credito sono spesso effettuate con termini come 3/10 netti 60. Significa uno sconto del 3% sulla vendita quando il pagamento viene effettuato entro 10 giorni. Il termine "60 netti" significa che la fattura deve essere pagata entro 60 giorni.
Inventario
L'obiettivo ora è rimandare il pagamento in contanti il più a lungo possibile e gestire il denaro trattenuto. Utilizzando un sistema di inventario JIT, un'azienda può ritardare il pagamento dell'inventario finché non è necessario. L'azienda evita inoltre di sostenere i costi dell'inventario. Le aziende acquistano materie prime nei sistemi JIT.