Giocatori del mercato Forex
Ci sono vari attori nel mercato dei cambi (Forex) e tutti sono importanti in un modo o nell'altro. In questo capitolo, prendiamo ciascuno di essi e controlliamo i loro principali attributi e responsabilità nel mercato Forex in generale.
È interessante notare che la tecnologia Internet ha davvero cambiato l'esistenza e le politiche di lavoro dei giocatori del mercato Forex. Questi giocatori ora hanno un accesso più facile ai dati e sono più produttivi e rapidi nell'offrire i rispettivi servizi.
Capitalization e sophisticationsono due fattori principali nella classificazione degli attori del mercato Forex. Il fattore di sofisticazione include tecniche di gestione del denaro, livello tecnologico, capacità di ricerca e livello di disciplina. Considerando queste due misure generali, ci sono sei principali attori del mercato Forex:
- Banche commerciali e di investimento
- Banche centrali
- Imprese e società
- Gestori di fondi, fondi speculativi e fondi sovrani
- Piattaforme di trading basate su Internet
- Broker-rivenditori al dettaglio in linea
La figura seguente mostra la segmentazione dall'alto verso il basso degli operatori del mercato dei cambi in termini di volume che gestiscono nel mercato.
Banche commerciali e di investimento
Le banche non hanno bisogno di presentazioni; sono onnipresenti e numerosi. Il loro ruolo è cruciale nella rete Forex. Le banche partecipano ai mercati valutari per neutralizzare i rischi di cambio propri e dei propri clienti. Le banche cercano anche di moltiplicare la ricchezza dei loro azionisti.
Ogni banca è diversa in termini di organizzazione e politica lavorativa, ma ognuna di esse ha un dealing deskresponsabile dell'elaborazione degli ordini, del market making e della gestione del rischio. Il Dealing Desk svolge un ruolo nel realizzare profitti scambiando valuta direttamente attraverso la copertura, l'arbitraggio o una serie mista di strategie finanziarie.
Ci sono molti tipi di banche in un mercato forex; possono essere grandi o piccoli. Le banche più importanti trattano enormi quantità di fondi che vengono scambiati in qualsiasi momento. È uno standard comune per le banche scambiare pacchi da 5 a 10 milioni di dollari. I più grandi gestiscono anche pacchi da 100 a 500 milioni di dollari. L'immagine seguente mostra i primi 10 partecipanti al mercato forex.
Banche centrali
Una banca centrale è l'autorità monetaria predominante di una nazione. Le banche centrali obbediscono alle politiche economiche individuali. Di solito sono sotto l'autorità del governo. Facilitano le politiche monetarie del governo (che si occupa di mantenere l'offerta e la disponibilità di denaro) e per elaborare strategie per appianare gli alti e bassi del valore della loro valuta.
Abbiamo discusso in precedenza delle attività di riserva. Le banche centrali sono gli organi responsabili della detenzione dei depositi in valuta estera denominati "riserve", dette anche "riserve ufficiali" o "riserve internazionali".
Le riserve detenute dalle banche centrali di un paese vengono utilizzate per trattare le politiche di relazione con l'estero. Il valore delle riserve indica attributi significativi sulla capacità di un paese di servire i debiti esteri; colpisce anche le misure di rating del credito della nazione. La figura seguente mostra le banche centrali di vari paesi europei.
Imprese e società
Tutti i partecipanti coinvolti nel mercato forex non hanno il potere di fissare i prezzi della valuta come market maker. Alcuni giocatori comprano e vendono valuta seguendo il tasso di cambio prevalente. Possono sembrare non così significativi, ma costituiscono una quota considerevole del volume totale scambiato sul mercato.
Esistono società e attività di dimensioni diverse; possono essere un piccolo importatore / esportatore o un influencer palpabile con una capacità di flusso di cassa multimiliardario. Questi attori sono identificati dalla natura delle loro politiche aziendali che includono: (a) come ottengono o pagano i beni o servizi che di solito prestano e (b) come si impegnano in affari o transazioni di capitale che richiedono loro di acquistare o vendere valuta estera.
Questi "trader commerciali" hanno l'obiettivo di utilizzare i mercati finanziari per compensare i loro rischi e proteggere le loro operazioni. Ci sono anche alcuni trader non commerciali. A differenza dei trader commerciali, quelli non commerciali sono considerati speculatori. Gli attori non commerciali includono grandi investitori istituzionali, hedge fund e altre entità commerciali che commerciano sui mercati finanziari per ottenere profitti.
La figura seguente mostra alcune importanti aziende e società nei mercati Forex.
Gestori di fondi, fondi speculativi e fondi sovrani
Questa categoria non è coinvolta nella definizione dei prezzi o nel loro controllo. Sono fondamentalmente transnazionali e gestori di denaro del paese d'origine. Possono trattare centinaia di milioni di dollari, poiché i loro portafogli di fondi di investimento sono spesso piuttosto grandi.
Questi partecipanti hanno carte di investimento e obblighi nei confronti dei loro investitori. L'obiettivo principale degli hedge fund è realizzare profitti e far crescere i loro portafogli. Vogliono ottenere rendimenti assoluti dal mercato Forex e diluire il rischio. Liquidità, leva finanziaria e basso costo della creazione di un ambiente di investimento sono i vantaggi degli hedge fund.
I gestori di fondi investono principalmente per conto dei vari clienti che hanno, come i fondi pensione, i singoli investitori, i governi e persino le autorità della banca centrale. I fondi sovrani che gestiscono i pool di investimento sponsorizzati dal governo sono cresciuti a un ritmo sostenuto negli ultimi anni.
Piattaforme di trading basate su Internet
Internet è una parte impersonale dei mercati forex al giorno d'oggi. Le piattaforme di trading basate su Internet svolgono il compito di sistematizzare l'abbinamento cliente / ordine. Queste piattaforme sono responsabili di essere un punto di accesso diretto per accumulare pool di liquidità.
C'è anche un elemento umano nel processo di intermediazione. Include tutte le persone impegnate dall'istante in cui un ordine viene immesso nel sistema di trading fino a quando non viene gestito e abbinato da una controparte. Questa categoria è gestita dalla tecnologia "straight-through-processing" (STP).
Come i prezzi di una piattaforma di broker Forex, molte transazioni interbancarie vengono ora gestite elettronicamente da due piattaforme principali: Reuters web-based dealing system, e il Icap's EBS che è l'acronimo di "sistema di brokeraggio elettronico che sostituisce il broker vocale un tempo comune nei mercati dei cambi. Alcune piattaforme di trading online sono mostrate di seguito.
Broker-rivenditori al dettaglio in linea
L'ultimo segmento dei mercati Forex, il brokers, di solito sono aziende molto grandi con enormi fatturati commerciali. Questo fatturato fornisce l'infrastruttura di base ai comuni investitori individuali per investire e trarre profitto nel mercato interbancario. La maggior parte dei broker è considerata un market maker per il trader al dettaglio. Per fornire un modello di prezzo a due vie competitivo e popolare, questi broker di solito si adattano ai cambiamenti tecnologici disponibili nel settore Forex.
Un trader deve produrre guadagni in modo indipendente mentre utilizza un market maker o ha un accesso conveniente e diretto tramite un ECN.
I broker-dealer Forex compensano le loro posizioni nel mercato interbancario, ma non agiscono esattamente allo stesso modo delle banche. I broker Forex non si affidano a piattaforme di trading come EBS o Reuters Dealing. Invece, hanno il proprio feed di dati che supporta i loro motori di determinazione dei prezzi.
I broker in genere necessitano di un certo pool di capitalizzazione, accordi commerciali legali e contatti elettronici diretti con una o più banche.